Haruskah DBS khawatir tentang eksposur minyak dan gas sebesar SGD22 miliar?

DBS mengharapkan ketentuan khusus minimal untuk portofolio ini di 2016.

Eksposur minyak dan gas telah menyebabkan kekalutan pada bank-bank terbesar di Singapura. Namun dari ketiga bank tersebut, DBS tampaknya yang paling percaya diri dengan eksposur migasnya.

Analis mencatat bahwa akan ada ketentuan khusus minimal (SGD150 juta-200 juta) untuk portofolio tahun ini karena pelanggannya sebagian besar milik negara dan memiliki posisi kas yang kuat.

Haruskah DBS khawatir tentang eksposur minyak dan gas SGD22 miliar?

Dominic Chan – BNP Paribas

Biaya kredit sebesar SGD743 juta adalah 15% di bawah perkiraan 29bp kami untuk 2015, tetapi cakupan NPA turun menjadi 148% dari 161% di 4Q15. Rasio NPL stabil di 0,9% di 4Q15, flat q-q, didukung oleh upgrade dan pemulihan NPA sebesar SGD211 juta di 4Q15.

Total eksposur komoditas DBS sebesar SGD34 miliar tidak berubah di 4Q15. DBS tidak melihat tekanan bagi produsen, pedagang, dan pengolah migasnya, dengan total SGD13 miliar di 4Q15.

Rasio NPL untuk eksposur layanan dukungan migas sebesar SGD9 miliar adalah 1,3% pada Desember 2015. DBS mengharapkan specific provisions (SP) untuk portofolio ini pada 2016, karena posisi kas yang kuat dan sifat pelanggan yang dimiliki negara.

Bahkan dengan asumsi stress test USD20 miliar per barel, DBS tidak mengharapkan SP tambahan untuk eksposur migas di tahun 2016. Rasio NPL untuk eksposur komoditas non-migas SGD12 miliar adalah 1,7% pada Desember 2015. DBS menganggarkan penurunan 25% pada SP (credit cost) atau tambahan SGD150 juta untuk 2016 vs 2015.

Ng Li Hiang – Maybank Kim Eng

DBS memiliki eksposur sebesar SGD22 miliar untuk migas di mana SGD17 miliar adalah pinjaman. Untuk migas, manajemen berharap tidak ada NPL dari segmen Produsen, Pedagang, dan Prosesor.

Dalam segmen ‘lainnya’ adalah SGD9 miliar yang meliputi: 1) galangan kapal di Singapura; dan 2) 10-12 nama kunci di ruang migas di mana eksposur rata-rata adalah SGD500-600 juta. Eksposur tersebut dijamin 80% dengan rasio LTV 50-60% berdasarkan appraisal value terakhir.

Manajemen menyatakan bahwa meskipun harga minyak yang lebih rendah sebesar USD20 per barel bertahan hingga 2017/18, total provisions tidak akan melebihi SGD200 juta.

RHB Research

Eksposur migas DBS mencapai SGD22 miliar per akhir Desember 2015. Portofolio produsen, pedagang, dan prosesor bank, yang menyumbang SGD130 miliar, atau 59% dari total eksposur, tidak berada di bawah tekanan dengan NPL nol saat ini.

Sekitar 71% dari portofolio ini terdiri dari pinjaman jangka pendek dan 46% adalah pinjaman perdagangan. Portofolio layanan dukungan (SGD9 miliar, atau 41% dari total eksposur) memiliki rasio NPL sebesar 1,3%.

Manajemen menguji eksposur minyak dan gasnya pada USD20 per bbl dan yakin tidak ada SP tambahan di 2016. Tetapi jika harga minyak bertahan di sekitar USD20 per bbl sepanjang 2017-2018, kerugian akan diperkirakan tetapi SP kemungkinan akan terbatas pada SGD150 juta-200 juta (pinjaman c.7bps).

Rata-rata eksposur di segmen minyak dan gas adalah SGD500 juta-600 juta dengan 65% eksposur dijamin dengan loan to value (LTV) 50-60%.

Manajemen mengharapkan SP minimal pada 2016 dari portofolio ini. DBS juga telah menunjukkan kemampuan yang baik untuk bekerja dengan klien untuk menjual vessels mereka dengan harga yang cukup untuk menutupi pinjaman yang tersisa.