Aturan ketat yang menargetkan shadow banking, memperlambat ekspansi bank-bank Cina

Ekonomi negara yang melambat akan menekan keuntungan bank dan mendorong biaya yang lebih besar.

Utang Cina Daratan telah menggelembung hingga hampir tiga kali lipat ukuran ekonominya, membuat para pembuat kebijakan terburu-buru mengendalikan risiko sistemik dalam sistem keuangan negara. Analis memperkirakan hal ini akan memperlambat pertumbuhan aset daratan menjadi 7% pada 2018, dibandingkan dengan 8,4% pada tahun sebelumnya, dengan saham gabungan serta lembaga kota dan pedesaan yang terkena dampak langsung. Bank-bank kecil akan tertahan dalam mengakses pendanaan yang lebih murah, sehingga mengurangi kemampuan mereka untuk melakukan investasi berisiko yang dianggap sebagai pinjaman bayangan.

Regulator telah bersikeras mengusulkan berbagai langkah mitigasi risiko, termasuk pembatasan kepemilikan saham bank dan batasan penerbitan sertifikat deposito atau negotiable certificates of deposit (NCD) yang dapat dinegosiasikan di bidang shadow banking. Head of Asia Country Risk, BMI Research, Chua Han Teng mengatakan peningkatan pengawasan pada sektor shadow banking yang buram adalah yang pertama dari banyak tren karakteristik moderasi yang berlangsung di Cina.

Teng mengatakan meskipun pertumbuhan ekonomi melambat, bank-bank Cina melangkah untuk mengelola buku pinjaman dan risiko kredit mereka dengan lebih baik, bahkan ketika mereka mendapat manfaat dari program pertukaran utang-ke-ekuitas pemerintah. Ini berarti rasio kredit macet (NPL) dari sistem perbankan komersial Cina kemungkinan besar akan tetap stabil pada 2018.

Pengaturan

Awal 2018 telah terlihat peningkatan pengumuman dari Komisi Pengaturan Perbankan China (CBRC) mengenai langkah-langkah baru yang menargetkan shadow banking. Chief Economist for Asia-Pacific di Natixis, Alicia Garcia Herrero mengatakan bahwa langkah-langkah lebih lanjut  akan mencegah pemaksaan rasio ketidakcocokan likuiditas hingga menutup penerbitan NCD, yang merupakan makalah jangka pendek tanpa jaminan. Dia mencatat pembatasan baru pada kuota penerbitan akan mengerem ekspansi tambahan di luar persyaratan kewajiban antar bank dalam Macro Prudential Assessment (MPA).

Penurunan rasio modal utama adalah bukti bahwa bank-bank Cina tidak menghasilkan modal organik, dengan penurunan likuiditas dan profitabilitas memberikan tekanan lebih lanjut pada solvabilitas. Garcia Herrero mengatakan bahwa tekanan juga berasal dari persyaratan biaya tambahan modal Basel III dan permintaan itu tidak akan berhenti di situ, tetapi meningkat ketika CBRC memberlakukan persyaratan Total Absorbing Capacity (TLAC).

“Meskipun ekspansi total aset kini melambat, ini kemungkinan akan menciptakan tekanan pada bank untuk merestrukturisasi sumber pendanaan mereka dalam hal jatuh tempo dan instrumen. Ini akan memiliki dampak yang lebih tinggi pada bank kecil dan menengah, yang cenderung memiliki basis deposito yang kurang stabil dan ketergantungan yang lebih tinggi pada instrumen jangka pendek. Dengan kondisi moneter yang ketat dan meningkatnya risiko pihak lawan, tren kenaikan biaya pendanaan tidak mungkin dikembalikan,” kata Garcia Herrero.

People's Bank of China (PBoC) juga baru-baru ini menerbitkan aturan baru yang mendorong desain kreatif pada obligasi pengisian modal. Garcia Herrero mengatakan klausa tambahan diizinkan berdasarkan berbagai rasio solvabilitas, karena potensi kerugian dapat diserap melalui pertukaran ekuitas. Dia menambahka ini akan membuka jalan bagi solvabilitas dan persyaratan TLAC di masa depan, berbeda dengan obligasi konversi, yang berfokus pada harga saham. Faktanya, bank-bank Cina telah mulai menemukan cara untuk meningkatkan modal di pasar obligasi, terutama melalui penerbitan obligasi Tier 2 dan obligasi konversi.

“Dalam beberapa tahun terakhir, sebagian besar perhatian telah ditempatkan pada kualitas aset bank-bank Cina. Rasio kredit macet telah melonjak hingga saat ini. Faktanya, lingkungan ekonomi makro yang lebih stabil dan harga produsen yang lebih tinggi telah membantu beberapa perusahaan zombie untuk memperbaiki kondisi mereka. Bersama dengan pembersihan besar melalui pertukaran utang ke ekuitas, kualitas aset pada tahun 2018 tampaknya lebih kecil dari masalah melalui berbagi risiko keuangan dengan seluruh perekonomian,” kata Garcia Herrero.

BMI Research melaporkan  kualitas aset telah meningkat di tengah peningkatan profitabilitas perusahaan dan kegiatan ekonomi. Selain itu, pembentukan Komite Stabilitas dan Pengembangan Keuangan dan implementasi pertukaran utang-ke-ekuitas telah menghasilkan perbaikan pada kerangka kerja makro-kehati-hatian negara tersebut. Akibatnya, bank-bank Cina diharapkan untuk mengelola NPL mereka dengan baik di tahun mendatang.

Hal-hal praktis

Selama bertahun-tahun, konsumen dan klien Cina menjadi semakin terhubung dengan bank mereka melalui platform digital, sehingga menghasilkan pertumbuhan eksponensial dari pemberi pinjaman online China. Senior analyst, Moody's Investors 'Cice, Nicolas Zhu mengatakan  PBoC telah melisensikan Baihang Credit Bureau Co., sebagai bisnis informasi kredit di mana bank dan sponsor keuangan terstruktur dapat meningkatkan kualitas portofolio pinjaman konsumen mereka dengan penjaminan, penataan, dan pemantauan yang lebih halus.

“Baihang akan melengkapi basis data kredit konsumen pemerintah yang ada tentang transaksi perbankan dengan menggunakan teknologi digital data besar untuk memproses data perilaku kegiatan seperti penggunaan ponsel, referensi perjalanan dan lokasi, dan acara belanja. Nilai komplementer dari data perilaku non-bank akan memungkinkan bank untuk membuat keputusan pinjaman yang lebih terinformasi bagi konsumen yang tidak memiliki sejarah kredit, seperti 171,9 juta pekerja pedesaan migran di Cina,” kata Zhu.

Lebih lanjut, Zhu menyarankan referensi silang berbagai sumber informasi untuk meningkatkan penilaian kredit tradisional berdasarkan informasi demografis dan perbankan statis. Menurutnya, ini akan memungkinkan deteksi dini konsumen yang terlalu tinggi di seluruh bank dan pinjaman non-bank, sehingga menghalangi peminjam yang tidak bermoral atau terlalu banyak bekerja. Menurutnya, ini juga akan membantu mengatasi risiko leverage rumah tangga Cina yang meningkat pesat sejak 2015.

Ketika perusahaan teknologi terus menimbulkan ancaman serius bagi industri perbankan tradisional, Analyst, East and Partners, Sangiita Yoong mengatakan bank-bank Cina telah memulai layanan perbankan langsung dan meningkatkan perbankan mobile untuk menggabungkan manajemen kekayaan, konsumsi, dan hiburan. Ini sebagai tanggapan terhadap perusahaan seperti Yuebao yang telah meningkatkan daya tawar investor dan bank untuk membayar biaya yang lebih tinggi untuk pendanaan yang sama dengan harga grosir, meskipun sebagian besar dana pada akhirnya dapat disalurkan kembali ke bank.

Yoong mengatakan bank-bank Cina, meskipun kompetitif di bidang harga, memiliki tingkat layanan pelanggan yang sangat buruk. Pelanggan bank-bank Cina telah mengeluh tentang waktu respons yang lebih lambat, dokumen perdagangan berkualitas rendah, dan akurasi pemrosesan yang buruk. Dia mengatakan ada kekurangan petugas akun perdagangan yang sepenuhnya memahami kebutuhan klien mereka dan, pada saat yang sama, memiliki pengetahuan bisnis dan industri yang mendalam.

Bisnis Belt and Road Initiative

Yoong mengatakanBelt and Road Initiative (BRI) dapat memperdalam kerja sama bank-bank Cina dengan bank-bank regional, ketika mereka mengikuti klien mereka di luar negeri, memperoleh aset, mendirikan cabang-cabang baru, dan bahkan memasuki lini bisnis baru. Yoong menambahkan peluang yang jelas dari penentuan posisi adalah untuk menawarkan layanan konsultasi terkait investasi, proyek, dan solusi BRI terkait, di samping pembaruan tentang pengembangan BRI.

"Proyeksi kami baru-baru ini menunjukkan bahwa sebagian besar bisnis keuangan diperkirakan akan mengalir ke bank-bank komersial milik Cina yang didukung oleh lembaga-lembaga domestik dan kementerian pemerintah," kata Yoong. “Keberhasilan bank dalam menuai manfaat penuh dari BRI akan bergantung pada bagaimana mereka menavigasi masalah yang berkaitan dengan pajak, analisis kredit, perencanaan keuangan, dan khususnya kepatuhan karena menyangkut proyek infrastruktur seperti rel dan pipa minyak yang dapat mengalir melalui daerah yang terkena sanksi."

Garcia Herrero menambahkaninisiatif BRI yang besar-besaran sebenarnya dapat memberikan lebih banyak peluang pinjaman bagi bank, karena pinjaman luar negeri telah membentuk lebih dari 7% total pinjaman. Dia mengatakan saham itu bahkan lebih tinggi untuk bank komersial milik negara, yang sahamnya melebihi 11%. Dia mengingatkan bahwa ini datang dengan risiko, karena sebagian besar investasi terkait BRI berada di ekonomi yang relatif kurang berkembang dan berisiko di wilayah tersebut.